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华见晨安之声

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商场综合

贸易场面圣洁但愿重燃，好意思股反弹，三大好意思股指低开高走，全周累计反弹至少超1%；财报缓解坏账担忧，地区银行股反弹，地区银行指数涨近2%，周四因坏账问题大跌的银行Zions和Western Alliance辨别涨近6%和逾3%；信贷危机涉事投行Jefferies涨近6%；芯片指数停步两连阳、但全周涨近6%；甲骨文逆市高潮次日跌近7%。特朗普称减肥药可能降价后，诺和诺德欧股跌超6%。

好意思债价钱回落，两年期好意思债收益率再创三年新低后转升，仍连降三周。金银盘中再革命高后跳水，现货黄金曾跌超3%，白银一度跌近7%。黄金仍连涨九周，期金全周涨超5%、创快要五个月最大周涨幅。

好意思元指数三日连创一周新低后转涨，离岸东说念主民币盘中涨破7.12至逾三周新高，后一度跌超百点；比特币盘中跌超5%、跌破10.4万好意思元、创近四个月新低，后收窄过半跌幅。

原油收尾三连跌，暂别五个月低位，全周仍跌超2%、连跌三周。

亚洲时段，A股和港股大休养，沪指跌近2%，全商场超4800只着落，农业银行逆势革命高，恒科指跌超4%，沪金冲突千元大关。

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要闻

国常会：执续推动物流降本提质增效，加大物流仓储设施等领域投资；加速完善绿色贸易战略轨制体系，进步外贸企业绿色低碳发展能力，拓展关联居品和技艺收支口；缓助商场化主体加大食粮收购力度。

中国央行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、证监会主席吴清将出席2025金融街论坛年会并作东题演讲。

财政部等三部门：11月1日起休养海南离岛搭客免税购物战略。

沪金周五冲突1000元关隘续革命高；上期所：休养黄金和白银期货来往保证金比例和涨跌停板幅度。

字节模子“豆包”逆袭，日均30万亿Token调用，收尾253倍增长，位列中国AI App第一。

寒武纪Q3营收同比暴增13倍，净利润5.7亿元，一语气三个季度盈利。

紫金矿业Q3归母净利润飙升57.14%，产量开释与金价红利共振。

好意思国11月1日起对中型和重型卡车征25%关税，对客车征10%关税。

好意思地区银行股反弹，多行财报流露贷款拨备低于分析师预期，缓解坏账焦躁，高管安抚称“信贷质料端庄”，发家报银行Truist涨近4%；“老债王”格罗斯：黄金已成动量/Meme财富，地区银行“蟑螂”将不时影响股债。

八个月内三度见泽连斯基，特朗普提高供乌“战斧”导弹门槛，扼杀好意思俄乌三方会；俄方阐明普京与特朗普或于两周内举行会晤。

最大私募融资将至：Meta要签300亿好意思元融资案打造自家最大数据中心。

商场收报

泰西股市：标普500涨0.53%，报6664.01点，全周累涨1.70%。说念指收涨幅0.52%，报46190.61点，全周累涨1.56%。纳指收涨0.52%，报22679.975点，全周累涨2.14%。欧洲STOXX 600指数跌0.95%，报566.24点，全周累涨0.37%。

A股：沪指跌1.95%，报3839.76点，深证成指跌3.04%，报12688.94点，创业板指跌3.36%，报2935.37点。

债市：到债市尾盘，好意思国十年期基准国债收益率约为4.01%，日内升约4个基点，全周累计降约2个基点；两年期好意思债收益率约为3.46%，日内升约4个基点，全周累计降约4个基点。

商品：WTI 11月原油期货收涨0.14%，报57.54好意思元/桶；布伦特12月原油期货收涨幅0.38%，报61.29好意思元/桶，全周均累跌约2.3%。COMEX 12月黄金期货收跌2.12%，报4213.3好意思元/盎司，全周累涨5.32%。COMEX 12月白银期货收跌约6%，报50.104好意思元/盎司，全周累涨6.05%。

要闻确定

群众重磅

国常会：执续推动物流降本提质增效，加大物流仓储设施等领域投资。会议部署拓展绿色贸易的相关举措，指出要加速完善绿色贸易战略轨制体系、进步外贸企业绿色低碳发展能力、拓展关联居品和技艺收支口。会议盘考进一步作念好食粮和农业坐褥使命，指出要充分发扬战略性收储托底作用，缓助商场化主体加大食粮收购力度，切实保险农民收益。

中国央行行长潘功胜、金融监督照拂总局局长李云泽、中国证监会主席吴清将出席2025金融街论坛年会并作东题演讲。据金融街论坛年会组委会文书处实践文书长郅海杰默示，2025金融街论坛年会期间将宣传发布系列蹙迫金融战略。

财政部等三部门：休养海南离岛搭客免税购物战略。休养战略定于11月1日起实施，将扩大离岛免税商品范围；允许部分国内商品进入离岛免税店销售，退（免）升值税、消耗税；将离岛搭客免税购物年岁由年满16周岁休养为年满18周岁；允许离境搭客享受离岛免税战略；岛内住户年内购买不限次数。

上期所：休养黄金和白银期货来往保证金比例和涨跌停板幅度。自2025年10月21日下周二收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度休养为14%，套保执仓来往保证金比例休养为15%，一般执仓来往保证金比例休养为16%。

周五盘中，沪金主力合约冲突1000元整数关隘，日内涨近4%，续创历史新高，白昼收盘时涨超3%。

“豆包”逆袭，日均30万亿Token。字节进步旗下“豆包”大模子日均Token调用量达30万亿，收尾253倍增长，月活用户1.57亿超越DeepSeek，位居中国AI应用第一。其得胜要津在于与抖音深度整合、丰富的多模态功能和低门槛用户体验，评释了在AI商场中，居品能力和生态整合比纯技艺上风更蹙迫。

寒武纪Q3营收同比暴增13倍，净利润5.7亿元，为一语气三个季度盈利。Q3营收17.27亿元，同比暴涨1332%；前三季度营收46.07亿元，同比增长2386%；净利润5.67亿元，为一语气第三个季度同比扭亏，但较上季度下降17%；前三季度净利润16.05亿元，收尾历史性扭亏。

紫金矿业Q3归母净利润飙升57.14%，产量开释与金价红利共振。紫金矿业第三季度归母净利润145.7亿元，同比增长57.14%，环比增长11.02%；第三季度营收为864.89亿元，同比增长8.14%。功绩大涨的背后是产量开释重复金价高潮红利，公司前三季度矿产金产量65吨，同比增长20%。

好意思国11月1日起对中型和重型卡车征25%关税，客车征10%关税。据央视新闻，好意思国总统特朗普当地时候10月17日签署行政令，自11月1日起对入口中型和重型卡车及零部件征收25%的新关税。特朗普称，还将对入口客车征收10%的关税。

财报缓解坏账焦躁，好意思地区银行股反弹，高管安抚称“信贷质料端庄”。好意思国地区银行周四因贷款诓骗事件激勉六个月来最大界限的银行股抛售潮，北京pk10官方网站但周五多家银行财报流露贷款拨备低于分析师预期，高管试图安抚受到惊吓的投资者，缓解商场焦躁。地区银行股价周五纷纷反弹，公布财报的Truist Financial收涨近4%、Ally Financial涨超3%，Fifth Third涨超1%。

Truist Financial、Fifth Third和Ally Financial均强调信贷质料端庄，对特定风险保执高度警惕。其中，Truist Financial的CEO称，举座信贷质料依然端庄，当今出现的是一些偶发性且无关联的事件。Fifth Third的首席信贷官称，审查贷款组合时重心评估了已倒闭客户Tricolor，对该类别中其他客户的信贷质料十分有信心。好意思国地区银行再陷危机，高盛直呼“太跋扈”，这是客户最关爱的三个问题。投资者聚焦这些贷款是怎样通过审批经过、为何一个半月内曝光三起互不关联的疑似诓骗案件、微型银行是否为刺激贷款增长而收缩了承销步调。商场正密切关注行将到来的财报季，以判断信贷问题是个别征象照旧更粗野的系统性风险，高盛默示在赢得谜底之前，商场正对区域银行的NDFI（非入款类金融机构）贷款敞口保执高度警惕。诓骗疑团遮掩，好意思国地区银行优先股成为“风暴眼”。好意思国小银行刊行的优先股遭遇严重打击，周四面值25好意思元的零卖商场优先股平均着落约0.7%。当今的商场反映流露，投资者对区域银行板块的警惕性依然很高，任何负面音尘齐可能触发同样硅谷银行危机的四百四病。“老债王”格罗斯：黄金已成动量/Meme财富，地区银行“蟑螂”将不时影响股债。他建议念念买黄金的东说念主再等等，称由于供应多余和财政赤字问题，10年期好意思国国债收益率不会低于4%，应该接近4.5%。

八个月内三度见泽连斯基，特朗普提高供乌“战斧”导弹门槛，扼杀好意思俄乌三方会。特朗普承认，向乌克兰提供“战斧”将导致场面“升级”，称“但愿咱们大要无须接头‘战斧’导弹就收尾干戈”。按特朗普的设念念，策动在匈牙利举行的是他与普京的“双边会晤”、而不是好意思俄乌辅导东说念主三方会谈，届时他将与泽连斯基保执相易。泽连斯基默示安稳谈判，但需强有劲安全保险，北约成员阅历照旧理念念采选。

俄方阐明普京与特朗普或于两周内举行会晤。

两大最初推测打算示警，比特币“东说念主心惶惑”。比特币商场正靠近双重压力。期权商场数据流露，看跌期权的需求激增，来往员安稳支付更高溢价以对冲下行风险。同期，比特币矿工昔日一周向来往所存入约51000枚比特币，界限创下数月新高，有可能在为潜在出售作念准备。“当矿工运行抛售时，商场每每不会有好拆除。”

最大私募融资将至：Meta要签300亿好意思元融资案打造数据中心。Meta将在路易斯安那州竖立其群众最大的数据中心神志，并通过一个非凡意见载体（SPV）完成近300亿好意思元融资。Meta仅保留20%股权，由Blue Owl和Pimco等机构主导出资，摩根士丹利安排融资结构并独家承销债券。该来往让Meta无需将广阔债务计入自己财富欠债表，也为AI时期提供新融资模板，在数据中心膨胀的同期幸免影响公司信用评级。

坐视OpenAI扶执甲骨文，“老谋深算”的微软在念念什么？OpenAI近乎自在的洪志让微软服气，与其承担天文数字的财务风险，不如让竞争敌手去冒险。而况尽管放开了独家条件，微软照旧独一为OpenAI提供模子试验超等计较机的云劳动商，这是AI开辟中最要津的才略。同期，微软不时从OpenAI飙升的营收中抽取20%分红。

AI的危急信号：ChatGPT的欧洲付用度户增长或已停滞！德银研报流露，ChatGPT在欧洲商场消耗开销自本年5月起停滞，付用度户增长或已触顶。诚然每周活跃用户达8亿，但仅2000万付用度户，与5000亿好意思元估值严重不符。德银以为，若付费增长执续停滞，AI行业的估值体系可能靠近修正压力。

国内宏不雅

本年前三季度财政收入同比增0.5%，财政开销增3.1%，来往印花税收入增103.4%。前三个季度，宇宙税收收入132664亿元，同比增长0.7%；非税收入31212亿元，同比下降0.4%。印花税3142亿元，同比增长34.5%。其中，证券来往印花税1448亿元，同比增长103.4%。

国度商场监管总局：建树并推动实施新动力汽车失火事故企业答复轨制。

香港财政司司长：越过200家企业正列队恭候在香港上市。香港IPO执续火热，三季度募资额创下四年新高。陈茂波默示，超200家企业列队等候上市。关于走向群众的内地企业而言，行使香港行为平台来筹集资金和吸收东说念主才，以匡助它们进行国外膨胀，是一个十分好的生意采选。

国内公司

小米最新大模子效果，罗福莉现身。小米AI团队与北京大学连合发布MoE与强化学习论文。论文提议R3方法，通过路由重放机制处治MoE架构在强化学习中的踏实性与效劳问题，灵验幸免试验崩溃。实验基于Qwen3-30B模子考据，拆除流露R3权贵进步性能和试验踏实性。前DeepSeek盘考员罗福莉行为通信作家现身，罗福莉曾参与DeepSeek-V2研发，学术援用超1.1万次，但在此论文中单元包摄仍未明确标注。

BAAS方法夸大财务数据？怎样一语气蔚来的这场讼事。摩根大通以为，BaaS是一种生意和金融方法的革命，而非旨在主宰财报的器具。鉴于已有颓丧打听和监管审核的前例，这次诉讼翻起旧案，对蔚来组成的履行性法律风险可能有限。

国外宏不雅

好意思元大逻辑的要津考据：下一次好意思股大跌。花旗以为，下一次标普500指数5%以上的抛售，将是好意思元避险属性是否存在的试金石。在“好意思联储鸽派态度见顶、好意思国周期性疲弱见顶”前，好意思元难言回转（不时疲软），预测这一排折点将在异日3个月内出现，届时2026年好意思元有望反弹。

国外公司

读懂好意思国最火科技投资者之一——Joshua Kushner和他的Thrive Capital，匡助Altman重掌OpenAI。Kushner是OpenAI最大外部推动、Thrive Capital首创东说念主。Thrive的第一个基金在2010年仅有500万好意思元。到2023年，其第八期基金已达到33亿好意思元，其中包括对Stripe和OpenAI等公司的重仓押注，流泄漏其惊东说念主的料念念性。

甲骨文安抚投资者，预测毛利率30%-40%，别信“AI只赚吆喝不得益”。甲骨文CEO Clay Magouyrk敷陈了“爬坡期”征象，他例如称，一份六年期、总营收600亿好意思元的AI基础设施合同，甲骨文可能在合同启动前支付5.7亿好意思元，导致负毛利率。但一朝数据中心插足使用，公司每年可产生100亿好意思元营收，资本为64亿好意思元，使举座毛利率达到35%。

马斯克的“财技”：财力窘况的xAI，怎样为“世界最强算力集群+大型自然气发电厂”融资。马斯克的恒久缓助者Valor Equity Partners正为一个非凡意见实体(SPV)筹集200亿好意思元，用于购买英伟达芯片并租借给xAI。这一安排意味着xAI最初并伪善际领有策动部署在Memphis第二个超大型数据中心Colossus 2的数十万枚英伟达芯片，也不会罢休为该中心供电的自然气发电设施。所有这个词财务架构依赖于xAI大要产生饱和现款流来支付租借用度，同期偿还已筹集的债务。

日本三大银行策动连合刊行踏实币，初期锚定日元异日或推好意思元版。三菱UFJ金融集团、三井住友金融集团和瑞穗金融集团将连合推出与日元价值挂钩的数字货币。这三家银行将为企业客户搭建基础设施，允许踏实币按照调处步调在客户之间休养。

特朗普称“司好意思格鲁肽药价将大跌”，“减肥双雄”礼来、诺和诺德股价应声重挫。特朗普称糖尿病药物Ozempic价钱将从每月1000好意思元降至150好意思元，但CMS留意东说念主Oz澄澈谈判尚未达成契约。受此影响，诺和诺德和礼来股价盘后重挫超4-5%。特朗普政府正通过关税豁免换取降价，GLP-1类减肥药已被纳入《通胀削减法案》谈判名单，靠近执续降价压力。

<全文完>北京pk10

风险教唆及免责条件 商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资建议，也未接头到个别用户非凡的投资标的、财务现象或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否相宜其特定现象。据此投资，背负满足。 斗鱼体育app官方网站

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