冲击波才刚刚运行

存储芯片当作电子产业"基础食粮"的组件，正在资历一场抓续且暂时看不到尽头的价钱上扬期。受此影响，为这些建设提供"大脑"的 AMD、高通以及架构想象者 Arm，在最新财报发布后迎来了股价的同步下落。

当地时期 2 月 3 日，AMD 发布了 2025 年第四季度财报。在交出 103 亿好意思元营收、同比增长 34% 的创记录事迹后，盘后股价大跌超 17%。仅隔一天，高通 2026 财年第一季度事迹出炉，营收 122.5 亿好意思元，同比增长 5% 超出市集预期，股价却一度跌近 10%。

高通的高管胜利点明，存储芯片困难和价钱高涨很可能决定手机行业的举座限度。"部分客户也曾暗意，由于无法取得富饶的存储芯片，他们将减少正本规划中的手机产量。"这也意味着存储价钱高涨以及缺货，将在 2026 年大幅影响手机行业的出货量限度。

就连不胜利购买存储芯片的 Arm 也受到了"遭灾"，其客户——芯片想象公司——的事迹受到存储芯片困难的影响，天然会减少对 Arm 技巧的采购或授权。因此在 Arm 发布新一季度财报后，天然完了营收 12.42 亿好意思元同比增长 26%，但股价照样下落了 7.48%。

其他公司也对存储芯片病笃时局发出预警。联发科称其为一个"仍在演变中的"处所；英特尔首席实际官陈立武暗意，存储芯片困难的气象可能会抓续数年："就我所知，咫尺看不到任何缓解迹象。"

AI 正在再行界说谋划范式，不外东谈主们似乎仍在用传统的周期性框架来分析一个正在资历范式调养的行业。事迹与股价的背离，巧合恰是这种剖释滞后性的市集证明。

在资历多年的高速增长后，半导体行业正参预一个调养期。值得正经的是，这次调养的泉源主要来自坐褥端的「东谈主为限制」而非市集层面的「需求膨大」。

01. 原厂"大丰充"

存储芯片近期的价钱，不错说是「一周一变，一天一变」。最中枢的原因是 AI "胃口"太大，把芯片产能齐快"吃"光了。

浅薄联贯，工场照旧那几个工场，但 AI "吃得多"并且"吃得挑"。比较世俗办事器，单台 AI 办事器需要的内存，是世俗办事器的 8 到 10 倍，而稽查一个千亿参数级别的大模子，需要的内存容量不错达到数 TB 级别——相配于数百台世俗办事器的内存总额。

在这个不谈 AI 险些就无法发展的大环境下，以三星、SK 海力士和好意思光这"存储三大原厂"为代表的各人存储制造商纷繁作念出团结个有谈论：将有限的工场产能，从坐褥世俗电脑、手机用的 DDR4 内存、销耗级固态硬盘，转去坐褥更收货的 HBM（AI 专用）和 DDR5 等高端家具。

好意思光以致胜利"断舍离"，文书罢手运营近 30 年的销耗级存储品牌"英睿达"（Crucial）的业务，将整个资源统一于数据中心市集。这意味着，以后销耗者思买原厂内存条和硬盘，会更难、更贵。

这种产能的滚动胜利导致了两种效果：

其一，把存储行业带入了追赶"高技巧"和"高利润"的轨谈，关系企业事迹迎来爆发式增长。

国表里存储巨头及上市公司公布最近公布的财报或事迹预报均证明亮眼：好意思光 2026 财年一季度营收 136.4 亿好意思元，同比增长 57%，净利润 52.4 亿好意思元，同比增长 169%；闪迪 2026 财年二季度营收 30.25 亿好意思元，同比增长 61%，净利润 8.03 亿好意思元，同比增长 672%。

其二，市集出现了"供需错配"。一桌菜大部分齐被 AI "吃"掉，手机、电脑能分到的天然少，价钱也就情随事迁。

凭据 TrendForce 集邦议论的数据，2026 年第一季度，北京pk10官方网站一般型 DRAM（非 HBM 内存）价钱将高涨 55%-60%，NAND 闪存家具价钱瞻望高涨 33%-38%。

尤其是 DDR4 这类"上一代"家具，因为产能被挤占最严重，反而出现了价钱涨幅进步新一代 DDR5 的萧瑟气候。国金证券数据夸耀，曩昔一年，DDR4 16GB 模块价钱高涨了 18 倍，显着高于 DDR5 16GB 模块。

02. 卑劣日子"吃紧"

在销耗电子边界，存储加价对智高手机、PC 等销耗型终局的 BOM 资本影响正在赶快扩大。

凭据市集商量机构 Counterpoint Research 公布的敷陈夸耀，咫尺存储芯片在智高手机中约占物料资本的 10%-20%，在 PC 边界，这一比例进一步上升至 20%-25%，而 AI PC 因需搭载高性能存储，资本占比已接近 40%。

就拿苹果这么的旗舰机来说，2020 年的 iPhone 12 Pro Max（6GB DRAM 和 128GB NAND）中的存储芯片约莫占举座零部件资本的 8%。到了 2025 年 9 月，iPhone 17 Pro Max（12GB DRAM 和 256GB NAND）中的存储芯片资本占比也曾上升到约 10%。在安卓旗舰阵营，存储芯片在 BoM 资本当中的占比也曾擢升到了 20% 或更多。

在此布景之下，智高手机厂商也将不得欠亨过对终局家具加价来支吾资本的大幅高涨，而这无疑也将会扼制销耗者的购买。Counterpoint Research 瞻望，2026 年各人智高手机出货量将同比下降 6.1%，而智高手机 SoC 出货量瞻望较 2025 年同比下降 7%。

条记本电脑市集相同面对压力。高端飘摇条记本由于多数胜利将迁徙 DRAM 焊合在主板上，无法以降规或更换模块的口头限制资本，又因想象截止规格变动，可能成为最早、最大幅度深切加价压力的细分市集。

比较旧年下半年，咫尺主流条记本的举座涨幅在 10%-20% 之间，高端游戏本因存储和显卡资本占比更高，涨幅更显着。TrendForce 集邦议论以为，各人条记本电脑自旧年下半年起面对存储器加价压力，本年事首又遭逢 CPU 阶段性供给缺口，再加上 PCB、电板、电源责罚 IC 等零部件资本同步上行，瞻望导致本年一季度各人条记本电脑出货量环比下降 14.8%。

这股加价风以致刮到了二手市集，笔者估计了一位在北京的二手电脑销售商，其销售的不同设置的电脑主机，比较半年的价钱不降反升，可见供需关系的悄然调养。

下图是 DoNews 整理的其店铺当今和半年前不同设置的价钱对比，不丢丑出，加价的幅度与内存强关系，涨幅靠前的设置组合齐包括 DDR4 内存，其中包含 16G 内存的设置组合加价齐在 10% 以上，与商家所说的"能够翻了三四倍"投合适，而 DDR3 内存对价钱险些不存在影响。

对规划在 2026 年"换机"的个东谈主销耗者来说，可能会苦难的感受到钱包的缩水，以往电子家具的"早买早享受，晚买有扣头"法规被防止，买的越晚反而价钱更高。

当新的趋势出现，即是会有东谈主直爽有东谈主愁，不论是股价下落的高通等大厂，抑或数钱得手软的存储厂商，照旧"扎心"了的世俗销耗者，齐难以躲开时间的影响，而伴跟着 AI 产业的抓续高速发展，存储加价的"冲击波"才刚刚运行。