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　　上周，A股阛阓颤动，宽基指数的阐述略有分化，抽象指数阐述一般，但偏权重股的指数如科创50、上证50阐述强势，科创50指数的周涨幅更是高达8.07%。

　　长假期间音信不停，翌日将开启5月行情，行情会奈何演绎？契机又在何处？今天，达哥和牛博士就寰宇暖和的话题伸开连接。

　　牛博士：达哥，你好，又到咱们聊行情的时期了。长假期间音信不停，这对阛阓有何影响？受事迹担忧影响，上周的行情总体颤动分化，且板块快速轮动，如今一季报一经露出结束，这是否意味着阛阓又将颤动上行了？

　　谈达：长假期间有几个要紧音信，值得关注。

　　最初，4月30日，中好意思经贸和应答高层离别在合并天完成新一轮调换。该音信对阛阓情愫偏积极。

　　其次，长假期间，外围阛阓的科技股全体阐述不俗，尤其是存储及光通讯鸿沟。比如存储的三星电子、SK海力士、好意思光科技、闪迪、希捷科技、西部数据均创下新高，光通讯的Ciena、Lumentum、AXT、诺基亚均创下新高。这对A股AI科技股全体故意。

　　终末，三部门扩大科技翻新和时候改良贷款投放，进一步撑持成就更新。这对科技股及科技成就股偏利好。

　　除了以上偏积极及利好的音信以外，有一个音信也值得关注。

　　伯克希尔财报显现，收尾2026年3月31日，其现款及短期国债持仓达3970亿好意思元，再度刷新历史记录。

　　一经退休的巴菲特在接纳媒体专访时示意，刻下费劲理念念的投资环境，信得过的买入时机密比及好意思股阛阓惊惧至“无东谈主接听电话”之时。

　　不外，巴菲特还示意，赌博感情的上涨并不料味着好意思股阛阓势必崩溃，但会导致多数钞票的价钱永边远于高位。

　　回归完长假期间的要紧音信，咱们回到A股阛阓。

　　本周将开启5月行情，跟着一季报时期窗已往，事迹担忧情愫摈斥，阛阓情愫会重新回到闲居的节拍中。

　　尽管大盘上周整理，但板块轮动让赢利效应延续。算力中枢股阐述安稳，对行情有稳固军心的作用。

　　4月8日以来的这一波行情，是AI硬件开启的一轮行情周期，与之高度绑定的创业板指数引颈阛阓反弹。

　　上周四，科创50指数站出来了，这可能会是引颈行情延续的又一“主力戎行”。

　　之是以说是“可能”，主若是要看不竭性。

　　就短期而言，已往一年多，当创业板指数波段见顶或小波段见顶的时候，科创50指数出现了两三次再度上行一两周的情况，比如昨年2月下旬、本年1月中旬。

　　即便这个时期限定裁汰，也能让大盘保持横盘颤动，不至于调度快速降临。

　　拉万古期来看，科创50指数上周一跳空大涨，周四又再度跳空大涨，迫切滋味泄露。即便出现短期回调，但快速熄火的可能性较低。

　　半导体、芯片与科创50指数高度“绑定”。从科创芯片类ETF“9·24行情”之后的阐述来看，每次冲破再创历史新高，即即是最差的行情，也能保管一两周的颤动。

　　因此，关于节后行情，初期无须过于牵挂。

　　牛博士：感谢达哥的共享。你在上周三提到，要关注半导体、芯片两大板块指数能否迎来有劲度的冲破，效果次日就冲破了。这是否意味着他们的行情来了？畴昔的契机又在何处？

　　谈达：自昨年7月中旬算力龙头事迹爆发式增长之后，北京pk10官方网站达哥一直提议寰宇可爱AI硬件，直到如今抱团仍未见识。

　　那么，刻下AI算力抱团处于什么阶段？

　　中信建投指出，从公募持仓看，2025年四季度公募基金通讯行业持仓市值占比为10.18%，尚未达到白酒（18.62%）与新动力（16.73%）的历史极值水平；从抱团时期看，从2025年中期驱动抱团以来不竭时期较短（白酒、新动力的统统这个词周期离别不竭近2年、近3年），况且机构投资AI算力板块不竭性增加，标明爬坡时期仍在不绝；从PEG估值看，刻下产业链中位数0.96倍，远低于2019-2021年两大板块抱团见识时的3倍以上水平。从事迹考证看，2026年一季度产业链净利润增速中位数超100%，事迹仍在加快开释而非边缘放缓。

　　也就是说，如果AI算力产业链达到上一轮结构性牛市抱团板块的PEG水平，那么则意味着还要涨一到两倍。

　　至于会不会真涨这样多，唯有过后才知谈，但至少能让咱们吃下距离抱团见识还有很万古期的稳重丸。只消抱团不见识，其他中枢板块都会有“饭”吃。

　　回到板块上。

　　上周三，我提到，半导体、芯片两大板块指数，当今正处于一季度的高点隔壁。若出现存力度的朝上冲破，那么板块迎来阶段主升的概率较大。之前的行情是“要站在光里”，刻下或畴昔一段时期简略率是“要站在光锂”，畴昔可能是“要站在光芯锂”。

　　半导体板块指数上周一大涨，回调两天后，又再度跳空大涨，这就是阛阓发出的明信服号，意味着半导体板块的行情可能要来了。

　　个股方面，寒武纪上周四“20cm”的跳空冲破并翻新高，将国产链一皆带起来了，这亦然龙头对阛阓发出的信号。

　　行业层面，国产算力驱动干涉“产业趋势+订单竣事+事迹考证”的阶段。

　　是以，关于半导体、芯片要驱动引起可爱。关于往来才调差或有选股繁难症的东谈主而言，ETF可能是一个比拟好的选拔。

　　锂电方面，产业链迎来供需拐点+价钱反弹+需求爆发的三重共振。AI高景气带动储能爆发，储能又带动锂电产业链，翻开行业成漫空间。

　　从一季报来看，跟着锂矿、磷酸铁锂、6F、隔阂等不停加价，上市公司事迹大幅增长。不少公司的事迹迎来爆发式增长，动态市盈率唯有几倍到十几倍。

　　AI硬件方面，光通讯上游、PCB上游，要么供给严重不及，订单已锁定到畴昔一两年；要么不停加价，事迹大爆发。光芯片、电子布、铜箔、树脂、光纤、存储、CCL是其中的代表。

　　尤其是一些公司的毛利率、净利率大幅擢升，擢升了阛阓对这些分支板块的预期。

　　从谷歌、Meta、微软、亚马逊四家科技巨头的一季报来看，净利润增速不绝高增。如斯高速的增长，势必带来本钱开支的大幅增长。这四家企业本年的本钱支拨遐想，共计最高可达7250亿好意思元，较昨年创记录的4100亿好意思元增长77%。

　　关于AI硬件、锂电、半导体芯片这三大板块，达哥以为，追踪板块或分支板块的中枢股、龙头股即可。不要老念念着去执妖股，野蛮东谈主没那才调，一定学会借期间、资金、趋势的势。

　　终末，达哥作一个总结：长假期间音信面偏积极，大盘在节后的初期无忧。在前所未有的低利率环境、全球充足流动性布景下，一定要抱紧中枢干线，要在鱼多的场合哺育。

　　板块方面，要站在“光芯锂”，关注AI硬件、锂电、半导体芯片，关注其中枢股、龙头股。

　　（张谈达）

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