华见晨安之声

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市集空洞

好意思国宏不雅经济数据连接真空，投资者担忧泡沫风险，赚钱了结的需求增强。好意思股开盘后下挫，尾盘因微软预测数据中心供应紧缺将连接到2026年，好意思股自低位拉起，不外三大好意思股指仍收跌。

好意思股科技七巨头走势分化，Meta涨超2%，英伟达再新高，苹果则跌超1.5%。投资者抛售周期性板块，转向着重性板块。中概股指跌超2%。

好意思债同样遭到卖出，好意思借主要期限收益率普涨1-2基点。

好意思元涨0.72%，突破99、创两个多月新高。比特币较日高一度下挫约3.3%。以太坊颤动走低3.7%。强势好意思元访佛以色列哈马斯息兵，贵金属盘中转跌，黄金跌1.70%、跌破4000好意思元；白银历史性突破51好意思元后回落超5.6%、随后反弹。

好意思油日内跌逾1.3%。

亚洲时段，沪指四季度开门红，时隔10年突破3900点，沪金、沪铜大涨逾4%，半导体产业链午后回落，港股收跌，医药股下挫。

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要闻

中国商务部连发四则公告，事关稀土、锂电板、超硬材料等出口照料。

好意思国政府关门深邃：参院七次否决拨款案，特朗普禁绝砍民主党样式，共和党首级否定要动“大招”。

报谈：好意思国劳工统计局准备在政府关门期间发布9月CPI数据。

贝森特已面完11名好意思联储主席候选东谈主，4个东谈主最有但愿。好意思联储理事巴尔强调通胀风险、称降息需严慎，华尔街日报：突显好意思联储里面不对。好意思联储“三把手”威廉姆斯：救助本年进一步降息，并不合计经济处于阑珊角落。

好意思国财长贝森特：赤字比降至5来源，但愿几年后降至3来源。

好意思国为阿根廷“输血”200亿好意思元，财长贝森特晓喻好意思国财政部干扰阿汇市，比索上升。

金银期货盘中转跌，此前现货白银历史性涨破51好意思元、创亨特兄弟逼空以来最高。分析：沪金溢价由正转负，西方ETF资金主导这轮黄金新高。

微软预测数据中心供应紧缺将连接到2026年。

英伟达、甲骨文、AMD仅仅运行，Altman：OpenAI还会有更多大交易。

英特尔全新18A制程AI PC芯片首秀，在好意思坐褥厂全面投产。

AI需求连接推动增长！台积电Q3营收超预期，同比增长30%。

汇丰拟以136亿好意思元特有化恒生银行，溢价超30%。

 北京pk10

市集收报

泰西股市：标普500指数收跌0.28%，报6735.11点。谈指跌幅0.52%，报46358.42点。纳指跌幅0.08%，报23024.626点。欧洲STOXX 600指数收跌0.43%，报571.31点。

A股：沪指报3933.97点，涨1.32%；深证成指报13725.56点，涨1.47%；创业板指报3261.82点，涨0.73%。 

债市：好意思国10年期国债收益率涨2.13个基点，报4.1384%。两年期好意思债收益率涨0.84个基点，报3.5885%。

商品：WTI 11月原油期货收跌1.66%，报61.51好意思元/桶。布伦特12月原油期货收跌1.55%，报65.22好意思元/桶。COMEX黄金期货跌1.96%，报3990.90好意思元/盎司。

 

要闻笃定

群众重磅

中国商务部连发四则公告，事关稀土、锂电板、超硬材料等出口照料。10月9日，商务部会同海关总署发布对于对超硬材料、稀土开拓和原辅料、钬等5种中重稀土、锂电板和东谈主造石墨负极材料干系物项实施出口照料措施的公告，将于11月8日矜重实施。

好意思国政府关门深邃：参院七次否决拨款案，特朗普禁绝砍民主党样式，共和党首级否定要动“大招”。特朗普称，被砍掉的将是“极端受民主党接待但共和党并不救助的样式”，且削减将是“永恒性的”。参院共和党首级明确否定议论运用所谓“核选项”、让临时拨款议案获批无需达到60票门槛，未阐发下周议程安排。众议院仍在休会，众议长督察“48小时见知”状态，但未情愿下周规复会期。

报谈：好意思国劳工统计局准备在政府关门期间发布9月CPI数据。据媒体征引一位知情的好意思国劳工部官员称，好意思国劳工统计局（BLS）已调回部分职工，以准备发布要害的9月CPI通胀阐发。该阐发对筹议来岁好意思国社会保险金（Social Security）披发额度至关蹙迫。好意思国9月CPI阐发很可能无法在原定的10月15日发布；不外，仍有望赶在好意思联储10月28日至29日的FOMC政策会议前发布。

谁是下一任好意思联储主席？贝森特已面完11名候选东谈主，4个东谈主最有但愿。据报谈，特朗普将从四大热点东谈主选中作念出最终决定：前好意思联储理事凯文·沃什、现任理事沃勒、白宫经济看护人凯文·哈塞特和贝莱德首席投资官Rick Rieder。沃什救助贝森特的央行更正主张；沃勒提议了缩表筹议；哈塞特与特朗普政策态度一致；Rieder当作外部东谈主选教导丰富。

好意思联储理事巴尔强调通胀风险、称降息需严慎，华尔街日报：突显好意思联储里面不对。好意思联储理事巴尔暗示，好意思联储在进一规范整政策态度时应当保持严慎，因为物价上升速率仍然过快。华尔街日报称，巴尔的言论骄慢，他或对市集大齐预期的好意思联储在2025年剩余时候内连续降息持怀疑格调。同日，据好意思国达拉斯联储的最新研究，外侨放缓令劳能源市集再均衡，服务降温非疲软信号。

好意思联储“三把手”威廉姆斯：救助本年进一步降息，并不合计经济处于阑珊角落。威廉姆斯暗示，若通胀贯通在3%傍边、幽闲率小幅上升，他救助本年内进一步降息，以防劳能源市集急剧放缓。他合计好意思国经济未陷阑珊，通胀风险缓解但仍需警惕。威廉姆斯强调货币政策仍属“限度紧缩”，并重申好意思联储决策零丁，扫数政策将连续以数据为导向。

好意思国财长贝森特：赤字比降至5来源，但愿几年后降至3来源。贝森特最新暗示，好意思国赤字占GDP的比例咫尺如故是5来源了，这一比例低于2024年的水平；但愿在特朗普第二个任期终结前，将赤字占GDP比降至3来源的水平。贝森特权衡，好意思国财政部来岁将披发更多退税。

好意思国为阿根廷“输血”200亿好意思元，财长贝森特晓喻好意思国财政部干扰阿汇市，比索上升。贝森特晓喻已敲定200亿好意思元货币互换框架，并平直在现货市集购买阿根廷比索进行市集干扰。贝森特强调好意思国将采用必要措施为市集提供贯通，并暗示矫健贯通的阿根廷允洽好意思国政策利益。受此音书提振，阿根廷主权债券上升4.3好意思分，比索兑好意思元汇率收涨0.7%。

金银期货盘中转跌，现货白银历史性涨破51好意思元后回落。周四稍早，白银价钱创亨特兄弟逼空以来最高记录！银价本年涨幅已首先70%，线路高出了屡更动高的黄金。本轮银价大涨受益于伦敦市集供应殷切、工业需求与避险需求。若好意思元贬值，对白银的推升会首先黄金，同期金价涨也带动银价走高。不外分析劝诫，时期方针骄慢金银严重超买，历史上好意思元走强的时期时时跟随黄金暂停上升或出现调整。

谁在主导这轮黄金新高？沪金溢价由正转负，西方ETF资金主导。中信建投宏不雅周君芝团队合计，8月以来黄金更动高主要由金融投资参与者驱动，额外是ETF资金流入回暖。通过三个高频追踪维度分析：一是西方市集再行主导ETF流入，订价干线从“去好意思元化”转向降息预期；二是COMEX期货“快钱”持仓与金价存在脱节；三是沪金溢价由正转负，响应非好意思地区投资降温，西方资金再行主导群众黄金投资。

微软预测数据中心供应紧缺将连接到2026年上半年，超出此前预期的2025年底时候框架。尽管微软已启动历史性建立飞腾，畴昔一年加多首先两吉瓦容量，但数年建立周期和供应链瓶颈仍深邃近渴。客户被动转向其他云服务商或多区域部署应酬。

英伟达、甲骨文、AMD仅仅运行？Altman：OpenAI还会有更多大交易。Sam Altman表露，OpenAI未来几个月将有更多激进的基础设施押注，旨在应酬下一代AI模子催生的雄壮需求。分析合计，这些交易以“交叉持股”模式为中枢——芯片巨头通过投资或股权情愿换取OpenAI订单，酿成一种“AI闭环经济”。

英特尔全新18A制程AI PC芯片首秀，在好意思坐褥厂全面投产。18A制程是英特尔首个在好意思国开发制造的2纳米级节点，相较前代已矣15%的性能功耗比擢升和30%的芯片密度改进。Panther Lake架构的英特尔酷睿Ultra第三代处罚器权衡本年底运行出货。英特尔在亚利桑那州的Fab 52工场准备本年晚些时候大领域坐褥18A制程芯片。

AI需求连接推动增长！台积电Q3营收超预期，同比增长30%。台积电9月销售额3309.8亿元台币，同比增长31.4%，环比下降1.4%；第三季度营收同比增长30%，达到9899亿新台币，超出分析师平均预期的9628亿新台币。

汇丰拟以136亿好意思元特有化恒生银行，溢价超30%。公密告布后，汇丰控股港股股价重挫逾6%，恒生银行暴涨超26%，势创历史最大单日涨幅。

国内宏不雅

李强会见朝鲜事业党总文书、国务委员长金正恩。据新华社，当地时候10月9日下昼，李强在平壤会见金正恩。李强指出，中方愿同朝方加强高层来往和政策相通，进一步进展传统友谊，长远求实合作，密切在国际地区事务中的协调配合，加强多边合作，坚毅捍卫和践行多边主义，推动国际程序朝着愈加平正合理的处所发展。

国内公司

好意思银上调赛力斯想法价，新款M7订单超预期，权衡三季度利润30亿元。好意思银好意思林合计，新款问界M7上市两周内得到超7万台不行退订单，转动率达30%，订单线路刚劲。AITO品牌力和产物组合将连接推动盈利推广，权衡赛力斯三季度净利润30亿元，单车净利润2.4万元。大幅上调赛力斯想法价至190元，督察买入评级。

国际宏不雅

特朗普周五体检，白宫称“例行”，此前右手瘀伤、脚踝肿胀激励外界狐疑。79岁的特朗普将于本周五进行体检，白宫称之为“例行”搜检。这次体检距前次仅隔六个月，且正好他出现脚踝肿胀和右手瘀伤之际。白宫此前讲解肿胀由静脉功能不全引起，瘀伤是经常捏手和阿司匹林的反作用。

好意思国药品关税或豁免仿制药，包括抗生素等常见药物，占好意思国东谈主逐日用药量的90%。白宫和好意思国商务部的发言东谈主均已阐发，好意思国政府并未积极询查在“232条件”国度安全拜访框架下对仿制药征收关税。天然对仿制药征收关税的可能性裁减，但据报谈，好意思国政府正在议论是否应发布行政令，为要害仿制药的国内制造商提供联邦拨款或贷款。

一派看空声中，好意思元的“不测反弹”正在进行中。日元和欧元同步走弱，访佛好意思联储官员反驳激进降息预期的言论，正在为好意思元提供多重扶助。咫尺，好意思元兑日元正创下本年以来最长的连涨记录，市集对欧元的看空敞口达到了一个月来的最高水平。

本年涨最多的好意思股板块，不是AI、也不是比特币看法股，是金矿！金价飙升至每盎司4000好意思元，燃烧金矿股史诗级行情。标普群众金矿指数年内暴涨129%，远超科技与加密板块，Newmont、Barrick等巨头股价翻倍。金价上升带来的利润杠杆效应使矿企现款充裕，但投资者警惕2011年泡沫重演。

高盛宏不雅众人：好意思股尚未出现转向避险的信号，pk10财富买家“天地抑遏扩大”。Schiavone分析称，现时群众主要股指仍稳稳站在所规划键移动平均线上方，市集尚未出现需要转向风险袒护的明深信号或催化剂，潜在买家仍在列队入场，这种徐徐的买家推广组成了市集的连接利好。他暗示，当下的策略是“在市集风向改变前，连续追赶风险”。

不仅仅最火的股市看法，AI如故是好意思国债市的大故事了。AI干系公司债务领域已高出了传统的银行业，成为投资级债券指数中的最大板块。分析师劝诫，若 AI 范式改变，AI 信贷泡沫闹翻将比股市崩盘冲击更甚。

中选前好意思国遴荐“逃遁速率策略”？好意思银称好意思联储将救楼市，建议交易“大型加杠杆”。好意思银暗示，在中期选举前夜，好意思国可能采用“逃遁速率策略”以刺激经济增长，好意思联储或将实施更激进的降息政策来解冻房地产市集。若采用更激进降息（联邦利率降至1-2%，10年期国债收益率降至3.25%），将利好小盘价值股、房屋建筑商、始终国债、新兴市集债券和黄金。

国际公司

尽管限邀，Sora上线不到五天下载破百万，比ChatGPT当年没落拓时还快。

谷歌云推出AI平台Gemini企业版，与微软、OpenAI争夺企业AI市集。Gemini企业版将谷歌现存的多项时期整合为妥洽平台，允许职工与企业数据对话、搜索信息并使用AI代理推广任务。该平台月费30好意思元，旨在为各部门职工提供易用的AI器具。

亚马逊新企业AI助手谐和多种App服务打工东谈主，欢快ChatGPT作念不到的一切！Quick Suite月费20好意思元，集成了聊天机器东谈主和AI智能体功能，能分析销售数据、生成阐发或追忆收集内容。该器具可整合Slack、Salesforce、微软文献存储和Adobe创意器具等多种App，让职工无需在各个App和企业系统之间切换即可平直索求运用数据。

Coreweave CEO反驳“AI闭环”：大公司齐在砸基建，哪来的轮回，这齐是需求。CoreWeave首席推广官Michael Intrator称，Meta、微软、亚马逊、谷歌等科技巨头正在大举采购基础设施服务客户，这是确实需求驱动的"根人道基础设施建立"。在如斯大领域的基础设施建立经过中，"看到合作伙伴关系并不荒废，因为东谈主们试图为耗尽者提供基础设施服务"，这种动态在其他市集也会出现。

脑机接口——东谈主与AI“共生”。AI越像东谈主类之际，东谈主类也越像机器。大摩称，Neuralink等产物已让瘫痪者宅心念操控电脑，并勇猛于于让失明者重见光明。这个高达4000亿好意思元的潜在市集正从医疗领域起步，迈向更繁多的东谈主机共生未来。但是，跟随时期突飞大进的，还罕有据安全、社会平正等伦理挑战。

最火的“以太坊财库”遭逢作念空，生意模式受Kerrisdale狙击。当作以太坊最大公开持有者，BitMine周三遭作念空机构Kerrisdale Capital狙击，后者称其“买币增发”模式已失效，估值溢价从2倍降至1.2倍，经常刊行股票导致投资者困乏。BitMine股价周二先跌后涨，盘中剧震后收高1.35%，年内累计飙升逾170倍，仍较7月高点腰斩。

押注肝病调节赛谈，诺和诺德豪掷52亿好意思元收购Akero。诺和诺德晓喻以最高52亿好意思元收购好意思国生物时期公司Akero Therapeutics，以得到其调节代谢性肝炎（MASH）的后劲药物efruxifermin。该交易是新任CEO上任后的首笔重要收购。Akero股价大涨逾19%，诺和诺德股价着落近2%。

“失望”功绩瞻望激励抛盘，法拉利股价重挫16%，创2016年以来最大跌幅。法拉利将2025年净收入预期从此前的“首先70亿欧元”上调至“至少71亿欧元”，并设定2030年净收入想法约为90亿欧元，分析师大齐合计这一始终指导过于保守。同期法拉利还晓喻调整电动化政策，将2030年电动汽车销售占比想法从40%大幅下调至20%。

优衣库母公司2025财年营业利润增长13%，一语气四年创记录，上调2026财年利润指导。迅销公司一语气第四年创下利润记录，2025财年营业利润达5642.7亿日元，同比增长13%，超出市集预期。国际业务成为主要增长引擎，其中中国市集孝敬最大。公司上调2026财年预期至6100亿日元。权衡颓势日元显赫提振国际收入并带动国内免税耗尽。

行业/看法

1、超硬材料 | 据央视新闻，10月9日，商务部会同海关总署发布对于对超硬材料、稀土开拓和原辅料、钬等5种中重稀土、锂电板和东谈主造石墨负极材料干系物项实施出口照料措施的公告，将于11月8日矜重实施。

点评：研究机构合计，咫尺我国超硬材料各细分领域的产销比全体督察在较高水平，响应出行业供需关系基本均衡、市集消化才能较强。其中，金刚石线材和微粉产物产销比接近100%，骄慢出光伏与磨削等闇练应用场景的刚劲需乞降高效产能运用。PCD、PCBN刀具与超硬砂轮也督察在95%傍边，说明在传统制造与精密加工中的贯通浸透率。而CVD金刚石薄膜的产销比为75%，但增长后劲大，权衡2030年市集领域将突破50亿元，推动行业向高附加值领域升级。

2、半导体 | 据上证报，10月9日，台积电公布功绩数据骄慢，公司9月销售额3309.8亿元新台币，同比增长31.4%，环比下降1.4%。台积电第三季度营收同比增长30%，达到9899亿新台币，超出分析师平均预期的9628亿新台币。本年以来累计销售额2.76万亿元新台币，同比增长36.4%。

点评：报谈指出，台积电是英伟达、AMD和博通等主要AI加速器遐想商的首选芯片制造商。跟着群众科技巨头连接在东谈主工智能领域进行数十亿好意思元的投资，对高端芯片的需求为台积电带来刚劲功绩扶助。台积电高管合计，好意思国科技公司在云筹议才能建立方面的大领域支拨将成为公司蹙迫的始终增长引擎，这一趋势推动了对先进制程芯片的连接需求。研究机构合计，在AI需求推广下，2025年半导体行业或迎来全面复苏，产业竞争时势有望加速出清开拓，产业盈利周期和公司利润有望连接开拓。

3、东谈主形机器东谈主 | 据证券时报，“杭州六小龙之一”的云深处科技矜重发布全新一代行业级东谈主形机器东谈主DR02。DR02最中枢的突破在于其达到IP66级(IP堤防品级是电气开拓安全堤防的蹙迫评判规范)的整机防水防尘才能，欢快全天候户外功课场景需求。云深处科技DR02东谈主形机器东谈主收受高度拟东谈主化遐想有筹议，其175厘米的身高与68厘米的臂长接近成年男性规范体型。

点评：东方证券合计，东谈主形机器东谈主进入量产前夜，国表里景气度共振。特斯拉二季度财报电话会明确机器东谈主进展节拍，马斯克暗示第三代东谈主形机器东谈主Optimus原型将在3个月内完成，并筹议在2026岁首运行坐褥，想法未来5年内产量达到每月10万台。国内东谈主形机器东谈主快速发展，优必选、智元、宇树等多家龙头公司得到亿元级别订单。在国表里东谈主形机器东谈主龙头公司的共同推动下，行业有望在2026年进入量产阶段。

4、稀土 | 据证券时报，10月9日，商务部、海关总署公布对部分中重稀土干系物项实施出口照料的决定，本公告自2025年11月8日起矜重实施。同日发布的2025年第56号和62号公告，鉴识对部分稀土开拓和原辅料干系物项、稀土时期实施出口照料。

点评：报谈指出，2024年中国稀土产量占群众68.57%、储量占比39.21%，供应主导地位昭彰，群众市集对中国稀土依赖高。本年4月，我国对部分稀土产物实施了出口照料，国际中重稀土价钱大幅上升，国表里价差快速拉大。本次出口照料政策昭彰加码，将稀土出口照料要领扩大到国际转口和时期迤逦，国际企业即便得到矿石，也将濒临冶真金不怕火分离时期和含有中国身分的中间品的获取珍贵，有助于安静中国在全产业链的竞争上风，进而强化稀土的群众订价权。

5、物理AI | 据IT之家，小鹏汽车将于本年的AI科技日上晓喻在物理AI领域取得的重要突破，小鹏世界基座模子对世界进行推演才能上取得要害进展。小鹏AI团队已干与物理世界AI基座模子研发一年多时候，从底层的AIInfra运行重构其物理AI领域的方法论，正在研发的基座模子使用了有史以来最大的模子数据量，是国内最首先的物理AI大模子。此举将是攻克大领域L4的要害一步，不错快速将图灵AI智驾部署到群众其他国度，也不错将时期复用到AI汽车、AI机器东谈主上，利好其打造“AI+出行”生态。

点评：证券时报指出，物理AI旨在让AI聚会物理世界，其中枢是对摩擦力、惯性、因果关系、物体“永恒性”及三维世界的聚会，被视为推动机器东谈主发展的要害。英伟达此前发布的Omniverse+Cosmos可生成物理AI数据，应用于智驾及机器东谈主领域，咫尺已完成工业物理AI实践，为端侧模子检修提供蹙迫扶助。咫尺物理AI已从看法到落地阶段，咫尺如故有样式执行应用。跟着英伟达、小鹏等科技公司的连接鼓舞，物理AI生意化进度加速，场景落地奏凯显现，可眷注布局具备中枢壁垒及取得进展的优质公司。

6、二维半导体 | 据上不雅新闻，‌复旦大学科研团队将二维超快闪存器件“破晓（PoX）”与闇练硅基CMOS工艺深度会通，率先研发出群众首颗二维-硅基夹杂架构芯片。干捆绑果发表于《天然》期刊，被视为中国集成电路领域的“源时期”，有望颠覆传统存储架构并推动AI期间数据存储升级。本年4月，该团队提议“破晓”二维闪存原型器件，已矣了400皮秒超高速非易失存储，是迄今最快的半导体电荷存储时期，为突破算力发展逆境提供了底层旨趣。

点评：中证报指出，面对摩尔定律靠拢物理极限的群众性挑战，具有原子级厚度的二维半导体是咫尺国际公认的破局要害。二维半导体是现时半导体时期领域的前沿处所，其中枢上风在于原子级厚度（单层或几层原子组成），可突破硅基材料的物理极限，为后摩尔期间芯片发展提供新旅途。二维-硅基夹杂架构闪存芯片晌期有望颠覆传统存储器体系，让通用型存储器取代多级分层存储架构，为东谈主工智能、大数据等前沿领域提供更高速、更顽劣耗的数据扶助，让二维闪存成为AI期间的规范存储有筹议。

7、氢能 | 据界面新闻，日本东京科学大学团队发布的一项研究骄慢，他们研发出一种高性能固体电解质，能在90摄氏度下可逆接纳和开释大容量的氢。基于该固体电解质，研究东谈主员构建了以金属镁和氢气为电极活性物资的镁-氢电板。实验标明，在90摄氏度条件下，电板每克可已矣2030毫安时的可逆氢气吸放容量，险些达到了镁的表面储氢上限。

点评：中证报指出，安全高效的氢储存时期是已矣氢能社会的要害。《氢能产业发展中始终筹议（2025-2035年）》明确储氢时期为攻关重心。该终结有望在可再生能源储能、燃料电板汽车供氢等多个领域施展蹙迫作用，为氢能生意化提供新的时期旅途。

本日要闻前瞻

旧金山联储主席戴利、芝加哥联储主席古尔斯比、圣路易联储主席穆萨莱姆语言。

好意思国10月密歇根大学耗尽者信心和通胀预期初值。

诺贝尔和平奖获奖东谈主选公布。

<全文完>

 

风险教导及免责条件 市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资建议，也未议论到个别用户特殊的投资想法、财务气象或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否允洽其特定气象。据此投资，职守自夸。 亚搏app注册登录官网

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